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期货早评:铁矿石如期下跌,后期延续弱势行情反弹继续进空

2019-10-19 10:43      点击:
宏观方面:8月铁矿石价格回落的影响,9月份钢厂出现阶段性补库存,截至9月末,大中型钢厂进口矿库存已经回升至1613.6万吨,较8月底回升124万吨,为连续3周回升。国庆长假之后钢厂也有小幅补库存,节后首周港口日均疏港量环比回升22万吨。虽然市场普遍认为采暖季环保限产力度或低于预期,但从历史数据来看,四季度一般为生铁产量的季节性回落期,加之当前铁矿石价格依旧偏高,以及中期来看钢厂利润收缩是大概率事件,钢厂近期集中持续补库存的可能性不大,更多的会按需采购。因此,预计未来1 2个月铁矿石需求总体偏弱,而下一轮成规模的补库存可能要到12月下旬冬储的时候。

:铁矿石供需缺口已经明显收窄,8月份开始转为供给小幅过剩格局。四季度来看,期堂认为铁矿石供应压力将逐步增大,按照四大矿山年度产量目标推算,下半年产量需比上半年增加约13%,才可能完成全年产量目标,铁矿的反弹动能逐渐弱化,期货行情上将延续弱势震荡,原有高位空单可继续持有,短期620一线依托继续进场做空。

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